一文看懂对冲基金十大策略
全球宏观投资起源于1980年代，由当时的多空对冲和管理期货策略的风格漂移演变而成。那个时代的多空策略主要采用自下而上的分析方法，投资于那些未被充分研究的小盘股，并取得了很好的业绩。随着市场规模的增加，这些资金也在寻找新的流动性更好的市场，比如George Soros的量子基金，还有Julian Robertson的老虎基金。另一方面，管理期货基金往往投资于衍生品和期货市场，本身也是基于全球化的投资，比如Louis Moore Bacon的Moore资本，Paul Tutor Jones 的Tudor投资。逐渐地，这两类策略的投资风格越来越接近，形成了目前基于全球市场和动态资产配置为主的投资理念。
对冲基金七大策略
多空仓投资策略原理：将资金买入一系列股票、看涨期权、期货 多头形成多头头寸，做空期权、现货、期指形成空头头寸，多头与z空头的市值差值 形成市场头寸,不同的市场头寸形成不同的多空仓子策略。国外多空仓主要是对同一板块的不同个股进行多头和空头同时进行操作，基金经理相信，同一板块的不同股票，业绩好的在牛市涨幅超过业绩普通的股票，在熊市，业绩差的跌幅会超过业绩好的股票，所以会买入业绩走势好的，融券卖出业绩差的股票，在牛市和熊市均可赚钱。
管理期货投资策略：管理期货基金CTA，又被称为商品交易顾问。只投资于：金融期货、期权与衍生产品、固定收益与利率、外汇与货币、以及金属、商品期货等。
管理期货策略对冲基金适合的投资者
管理期货策略对冲基金如何挑选？
简析对冲投资组合的不同策略 
（四)套利策略:最传统的对冲策略
套利型策略投资原理：是指利用不同资产或不同市场之间不合理的价格关系，通过买进低估资产，卖出高估的商品，在未来价格重新回归合理过程中获取价差收益的交易策略。套利策略针对目标是定价偏差，无论市场处于何种状态均可运用，其收益与市场相关性较低。
套利何时会触发?
>同一种资产在不同市场上价格差异过大，即违背一价定律。
>具有相同或相近价值的两种资产定价差异过大（如大豆与豆油、不同期限的股指期货合约）。
>一种已知未来价格的资产当前的价格与其根据无风险利率折现的价格差距过大（期货与现货）。
简析对冲投资组合的不同策略 
套利基金有哪些风险跟踪误差 在构造沪深300指数现货组合进行套利时，会由于最低购买份额限制、股指权重调整、无法同时买卖众多股票等原因，造成现货组合和标的股指存在偏差。
冲击成本 冲击成本是指在套利交易中需要迅速，且大规模地买卖证券，却未能按照预定价位成交，从而多支付的成本。
流动性风险 在买卖现货股票组合时遭遇股票停牌、涨跌停板而无法交易的风险。
技术风险 由于套利机会往往转瞬而逝，人工下单无法做到现货组合和股指期货同时下单，故需选择高效、稳定的交易系统。
策略容量风险 如套利资金量过大，会因交易所对下单手数和持仓量的限制，致使套利策略的效果大打折扣。
套利基金——如何挑选？硬件设施 市场套利机会转瞬即逝，快速的扑捉到套利机会需要高速的计算机软、硬件支持，即使遇见停电等突发性事件也要能保证套利设备的正常运转。因此选择硬件条件较好的管理人为妥。
策略容量 如果套利资金超过了该基金策略的容量，套利效率会大大降低。因此投资者应该避免选择套利产品规模过大的产品。
历史业绩 观察产品历史业绩是否稳定向上，避免业绩走势波动剧烈的产品。国内多空仓策略的长与短。
多策略投资原理：该策略通过将对冲基金的多种策略组合起来来运作对冲基金。每一种对冲基金的策略都有其优势和劣势的一面。通过对多种策略的组合，往往可以平滑单一策略的风险，使得业绩表现趋向于稳定。
面对市场波动，你准备好了吗？简析对冲投资组合的不同策略
大多数投资者的投资组合通常非常简单，可能就是由3-10只股票组成，但只拥有这些股票对市场风险的防范作用甚微。以我们的绿色转型股票主题篮为例，该篮子由40只股票组成，均与绿色转型主题有关。过去6年来该股票篮对标明晟全球（MSCI World）指数的贝塔值（Beta）为1.33，这意味着当明晟全球指数下跌10%时，该投资组合下跌13.3%。现在许多散户投资者只有10只或更少的股票，这意味着他们对全球股票的贝塔值高达1.5，甚至2。如果全球股市修正20%，散户投资者的投资组合可能会下跌30-40%。问题是，大多数散户很难承受巨额亏损，并导致随后的投资组合决策失误。
简析对冲投资组合的不同策略
美国桥水投资公司创始人瑞·达利欧解释如何建立一个目标收益率为10%、波动率为10-12%的投资组合。
无风险收益 – 简析对冲投资组合的不同策略 通常指的是现金收益，但无风险收益应该是最能中和你想要管理的风险的利率（例如，如果投资者要求的是实际收益率，那他应使用通胀挂钩债券的收益率）。
从贝塔获取的收益 – 不同资产类别中超过无风险收益的超额收益。例如，如果无风险收益率为2%，股票的预期收益率为7%，则股票的预期贝塔收益率为5%。与指数挂钩的股票投资组合的总收益可被分解为无风险收益和贝塔收益。
从阿尔法获取的收益 – 管理人的价值贡献部分，是管理人偏离贝塔所取得的收益。
图 1：各类资产的预期收益和风险水平
图2：各类资产和投资组合的预期收益和风险水平
图3：与传统资产组合具有相同风险的全天候资产组合
图4: 与传统资产组合具有相同收益率的全天候资产组合
图5：优化的阿尔法投资组合的构成
一个投资组合的总收益等于所投资的资产类别的收益，再加上管理人的阿尔法收益。无论阿尔法来自于与资产类别相同的市场还是不同的市场，这个概念都同样成立。独立地选择资产类别（贝塔）和阿尔法来建立的投资组合，不一定比按照传统方法管理的投资组合的风险更高；按照传统方法，阿尔法与贝塔来自于相同的市场。但是，从最好的来源选择阿尔法，以此建立一个更加分散化的阿尔法投资组合，并正确地实施阿尔法叠加策略，你可以获得更高的风险调整后的阿尔法收益。
瑞·达利欧是总部位于美国康涅狄格州韦斯特波特的美国桥水投资公司的总裁兼首席投资官。
金融危机爆发以来的业绩压力测试
为何全天候平衡风险的方法经受住了2008年的压力测试
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